去年 (2022 年) 六月的時候貸了一筆信貸買股票，中間有一陣子未實現損益是負的，最近剛滿一年而且股市表現不錯，來分享一下心得。
警語：股市投資有損及本金的風險，槓桿投資有虧損超過本金的可能性，請謹慎評估自身還款能力。本篇文章僅為個人經驗分享，所提及投資方法及標的不應被視為投資建議，亦不構成要約、招攬、邀請、誘使、建議或推薦。
使用槓桿的時間點
我在 2022 年 6 月 6 日貸款一百萬台幣，在 6 月中買入 3000 股 006208，7 月中買入 5000 股 006208，總成本含手續費 (2.8 折) 546323 元，平均成本為每股 68.29 元。在 6 月 7 日與 14 日總共換了 15165.66 美金 (45 萬台幣，匯率為 29.67 元)，6 月中透過複委託買了 75 股 VWRA (追蹤全球股市的指數 ETF)，7 月中買了 81 股 VWRA，總成本含手續費為 15129.14 美元，平均成本為每股 96.98 美元。
2022 年 6 月發生了什麼事情？台股從 1 月高點下跌了 10%，全球股市也是差不多的跌幅。注意，這是大盤喔！大盤跌 10% 很多了，不是個股。其實我也有點忘記是什麼事情了，總之是一個沒有人想買股票的時候。雖然我買了以後，到十月才是低點，一度未實現虧損超過 10%。看到未實現虧損當然不是一件開心的事情，我抱得住是因為我對大盤有信仰，相信大盤長期向上。而且一百萬不到我一年的薪水，我借七年期，總費用百分率 1.69%，月還款約一萬三千元，就算股市幾年內都沒漲回來也對我的生活毫無影響。就算在極低機率下非不得已必須立刻還款，我也有其他股票資產可以變賣，快速取得一百萬現金。
2023 年 6 月 6 日 006208 股價 73.15 元，累積股息 2.251 元，VWRA 107.32 元，美元匯率 30.65 元。以台幣算 006208 含息價值為 603208 元，VWRA 為 513139.85 元，總共賺約 12 萬元，報酬率約 12%，遠遠超過貸款利率。有人會說沒賣也不算真的賺，之後還是有可能跌下去，不過我是打算到退休前都不賣，就等三十年後再來看看股價多少吧，高機率是遠超過一百萬。
信用貸款的注意事項
信用貸款有幾個注意事項：
- 利率
- 每月還款金額
- 提前還款違約金
利率
利率就是資金成本，不可能借一個年利率 10% 的信用貸款然後去投資一個一年賺 5% 的金融商品，這樣越借賠越多。一般來說，工作良好收入穩定最好可以借到總費用百分率 2% 以內的信用貸款。因為貸款會有開辦費、手續費等等，所以要看「總費用百分率」才是包含所有費用的利率。
每月還款金額
最好可以把年期拉長，這樣每月還款金額才會低。每月還款金額會影響到房屋貸款，一般來說銀行會要求貸款人房屋貸款的每月還款金額小於平均月收入扣掉其他負債還款的七成。所以未來有買房計畫的話最好控制一下每月還款金額。
提前還款違約金
因為我們有控制每月還款金額的需求，如果臨時需要降低月還款，可以透過提前償還信用貸款達成。但通常提前還款都會有違約金，一般來說是 3%，但每個人條件不同，違約金可能不同。Line bank 信用貸款目前只有未滿一個月提前還款才要收違約金，超過一個月是不收的，這提供了很好的財務彈性。當然，每個人條件不同，所以借款的時候還是要注意看合約，Line bank 可能以後也會收提前還款違約金。
沒有違約金還有一個好處，當信貸利率隨著央行升息而加高時，有機會可以借新還舊，新貸款的利率可能會比升息後的舊貸款利率還要低，節省資金成本。
風險
投資一定有風險，槓桿投資風險更大，就算發生機率極小還是要考慮一下。不要別人中樂透是發大財，我們中樂透是傾家蕩產。
- 信用貸款還不出來違約風險：萬一被公司裁員臨時失去收入好幾個月還是要確保負擔得起每月還款金額。沒工作的話一般銀行申請不到貸款，其他管道的話貸款利率一定很高，借下去更還不起，複利是很可怕的。
- 利率風險：台灣信用貸款利率會是浮動的，會跟著央行的利率上升或下降。下降當然很好，不過如果央行瘋狂升息，信貸利率就會跟著上升，每月還款金額也會跟著上升。
- 股市繼續下跌且長期不上漲風險：股票漲漲跌跌很正常，就算大盤長期向上，但這個長期可能是二十年、三十年，十年內都沒上漲也有可能發生。就像凱因斯說的：「長期我們都死了。」人都死了，股票漲再多也跟我們一點關係也沒有。當然，我們在沒人要買股票的時後才投入，而且投入指數型大盤 ETF 風險相對小，但風險不是零。
- 臨時需要用錢風險：臨時需要支出不得不把股票賣在低點的風險，借錢投資的時候更需要考慮。
結論
投資理財有賺有賠，借錢投資有虧損超過本金的可能性。現在來看賺很多當然開心，即便是買指數型大盤 ETF，中間依舊一度虧損超過 10%。當下心情一定是難受的，真的虧錢當下才知道自己風險承受度多少。模擬交易都是假的，自己的錢才是錢。投資要注意風險，借錢投資更要注意風險。